Vertinant su kitomis pagrindinėmis valiutomis, JAV doleris šiuo metu yra pasiekęs žemiausią lygį per daugelį metų. Ekspertų teigimu, jo vertės nukritimą bent jau dalinai paskatino JAV vyriausybė, siekdama sustiprinti Amerikos ekonomiką kitų savo prekybos partnerių, tokių kaip Europa ir Japonija, sąskaita.
Baltųjų rūmų administracija vykdo „šaltąjį valiutų karą – ir jį laimi“, sako Joachimas Felsas, ekonomistas iš investicijų firmos „Pimco“. Vietoje atviro konflikto, kuris apimtų tiesioginę intervenciją į valiutų rinkas, dabartinė situacija atsiskleidžia tam tikrais „slaptais“ žodžiais ir susitarimais, rašo jis savo tinklaraštyje.
„Aiškiai pasiųstas signalas“
Amerikos ekonomika auga sveiku tempu, o Federalinis Rezervas yra palūkanų normų didinimo kelyje. Iš principo, tai paprastai reiškia, kad vyriausybė pasisako už dolerio stiprinimą. Tačiau yra priešingai.
Kai kurie JAV vyriausybės išsakyti komentarai ir žengti žingsniai rodo, jog ji siekia paskatinti investuotojus dar labiau susilpninti dolerio vertę. Nuo praėjusių metų pradžios ji jau nukrito beveik 13 proc., lyginant su kitomis pagrindinėmis valiutomis.
Felsas atkreipia dėmesį ir į Donaldo Trumpo administracijos sprendimą apkarpyti mokesčius ir padidinti išlaidas, kuris, anot jo, buvo žengtas „netinkamu laiku“ – kai ekonomika jau yra puikios būklės. Tokios priemonės tik padidins nacionalinę skolą ir sulaikys investuotojus nuo tolimesnio investavimo į dolerį, įskaitant JAV iždo obligacijas. Tokio tipo politika „pasiunčia labai aiškų signalą rinkoms: silpnesnis doleris yra siekiamybė“, rašo Felsas, pridurdamas: „Rinkos šį signalą suprato.“
Neseniai išsakyti iždo sekretoriaus Steve‘o Mnuchino komentarai, kad „silpnesnis doleris yra mums naudingas, nes jis siejasi su prekyba ir galimybėmis“, tik sustiprina tokį įsitikimą. Mnuchinas vėliau bandė atsižadėti savo žodžių, sakydamas, kad jie buvo ištraukti iš konteksto, o prezidentas Trumpas taipogi kalbėjo norintis stipraus dolerio.
Tačiau Arthuras Kroeberis, tyrimų firmos „Gavekal“ vyriausiasis analitikas, teigia, jog „valiutos keityklos turėtų skeptiškai vertinti“ Trumpo komentarus. Savo pranešime klientams praėjusią savaitę Kroeberis atkreipė dėmesį į tai, kad Trumpas nori sumažinti JAV prekybos deficitą su kitomis šalimis. Doleris turėtų nukristi dar daugiau, kad dabartinis prekybinis deficitas būtų reikšmingai sumažintas, pridūrė jis.
„Vašingtonui dabar bus labai sudėtinga sukišti silpno dolerio džiną atgal į butelį“, - sako Virajas Patelis, valiutos strategas iš investicijų banko „ING“. Jo teigimu, Trumpo politikos „nenuspėjamumas“, ypač prekybos klausimu, taip pat įtakoja dolerio kritimą žemyn.
„Padidėjusio nestabilumo laikotarpis“
Pats Trumpas praėjusiais metais pakartotinai skundėsi pernelyg stipriu doleriu, iš kai kurių ekspertų dėl to susilaukdamas kritikos. Ta kritika dar kartą įsižiebė po Mnuchino komentarų.
„Trumpo valiutų karas didina rizikas Azijai“, - praėjusią savaitę įspėjo Japonijos laikraštis „Nikkei Asian Review“.
Tomas Hollandas, kitas „Gavekal“ analitikas, sako, jog JAV administracijos „pasirengimas numušti valiutos vertę“ padidino tikimybę, kad doleris ir toliau silpnės lyginant su kitomis pagrindinėmis valiutomis.
„Rinkos galimai žengia į padidėjusio neužtikrintumo ir nestabilumo laikotarpį, politikams ir centriniams bankams Europoje bei Azijoje taip pat siekiant sumažinti savo valiutų vertę“, - rašė jis pranešime savo klientams praėjusią savaitę.
Silpnesnės valiutos nauda yra ta, kad tai paverčia šalies eksportą pigesniu, tokiu būdu didinant paklausą. Tiesa, ne visi rinkos stebėtojai yra tokie užtikrinti, kad JAV vyriausybė tyčia smukdo dolerio vertę. Pavyzdžiui, yra žinoma, kad ekonominis augimas tokiose Europos šalyse kaip Vokietija ir Prancūzija labiau traukia investuotojus prie euro, o ne prie dolerio.
Dar daugiau, Trumpo administracijai greičiausiai visai nepatiktų, jei dolerio vertė nukristų dar labiau, sako Gregas McKenna, valiutos keitimo kompanijos „AxiTrader“ strategas. Tai dar labiau padidintų JAV nacionalinę skolą. „Niekam nereikia valiutų karo“, - tikina jis.
